市场概况：今日转债跟随正股下跌，估值被动抬升指数表现：中证转债指数环比下降0.46%、上证综指指数环比下降0.59%、深证成指指数环比下降0.83%、创业板指指数环比下降1.00%、上证50 指数环比下降0.54%、中证1000 指数环比下降0.48%。

市场风格：小盘成长相对抗跌。大盘成长环比下降0.84%、大盘价值环比下降0.64%、中盘成长环比下降0.99%、中盘价值环比下降0.79%、小盘成长环比下降0.43%、小盘价值环比下降0.95%。

资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为526.92 亿元，环比减少26.96%；万得全A 总成交额为8910.03 亿元，环比减少15.15%；沪深两市主力净流出341.38 亿元，北向资金净流出24.98 亿元；十年国债收益率环比降低0.07bp 至2.65%。

(资料图)

转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为120.04 元，环比昨日下降0.44%。其中偏股型转债的收盘价为154.25 元，环比上升1.99%；偏债型转债的收盘价为109.19 元，环比下降0.12%；平衡型转债的收盘价为121.59 元，环比下降0.14%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比31.75%，较昨日环比下降0.86pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比30.16%，较昨日上升1.11pct；收盘价在100 元以下的个券有8 只。价格中位数为123.40 元，环比昨日下降0.42%。

转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为28.18%，环比昨日上升0.85pct；整体加权平价为88.67 元，环比昨日下降0.78%。偏股型转债溢价率为12.03%，环比上升1.47pct；偏债型转债溢价率为74.87%，环比上升0.54pct；平衡型转债溢价率为27.01%，环比下降0.80pct。

行业表现：今日行业普跌，正股行业指数共计22 个行业下跌。A 股市场中，跌幅前三位行业为房地产（-3.40%）、医药生物（-2.84%）、美容护理（-1.67%）；涨幅前三位行业为传媒（+1.86%）、农林牧渔（+0.78%）、公用事业（+0.36%）。

转债市场共计25 个行业下跌，跌幅前三位行业为轻工制造（-1.44%）、医药生物（-1.25%）、建筑装饰（-1.21%）；涨幅前三位行业为通信（+3.43%）、农林牧渔（+2.10%）、传媒（+0.19%）。

（1） 收盘价：大周期环比-0.64%、制造环比-0.64%、科技环比+0.66%、大消费环比-0.50%、大金融环比-0.36%。

（2） 转股溢价率：大周期环比+0.42pct、制造环比+0.73pct、科技环比-0.12pct、大消费环比+0.87pct、大金融环比+0.86pct。

（3） 转换价值：大周期环比-0.88%、制造环比-1.05%、科技环比+0.86%、大消费环比-0.87%、大金融环比-0.93%。

（4） 纯债溢价率：大周期环比-0.94pct、制造环比-0.93pct、科技环比+0.75pct、大消费环比-1.4pct、大金融环比-0.48pct。

风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。